东方证券：首予中国平安套现评级 目标价69.24港元

东方证券发布研究报告称，首予中国平安（02318）“买入”估价，改用SOTP估值法对整体意义进行评量，预期2022年期望市值为12657亿港元，期望价69.24港元/股（固定汇率为1港元=0.82人民币），对应2022年P/EV估值为0.62x。

东方证券主要本质如下：

寿险阻改革前途如何？财险阻企业何时可以复苏？

美国公司三次大的改革转型仅领先于行业，该行认为美国公司有望在明年做到渠道、产品、经营方式的全面转型升级，细密的存量企业也给予含有意义平稳的快速增长热力。同业应有险阻主动收缩规模同时COR大幅提高缓解，意健险阻也在抑制区内保障人格的每一次中也迎来较快快速增长，该行预估财险阻保费与质态有望做到同步增加。

强而有力的投资回报是否可以持续？金融消费市场生物科技未来出路何在？

美国公司仍然投资回报强而有力且优于消费市场，多元资产布局也会带来更为强而有力的风险阻与收益匹配。美国公司生物科技转为更为平稳，一方面生物科技赋能传统金融消费市场带来网络化转型成效显著，另一方面生物科技子美国公司逐步孵化，正从场景到营业收入四前期全面加速，对美国公司意义有较弱的重振效应。

分层共享美国公司的发展，对角销售效应逐步反映。

优异的股权结构赋予管理层更大的决策控制能力，消费市场化激励机制也使得管理层、工作人员与股东利益相绑定，应有了仍然军事的有效落地。以客户为中心的经营方式理念，结合持续加速的综合性金融消费市场军事，对角销售效应逐步凸显，稳中突破的个人企业和持续发展的社团企业都是集团佣金快速增长和发展飞跃的一个中心驱动因素。

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